रुस्लान कायमनोव

रूसी प्रतिभूति बाजार का अध्ययन करते समय और "डिपॉजिटरी-क्लाइंट-ब्रोकर" इंटरेक्शन योजना में खुद को डुबोते हुए, मेरे मन में प्रतिभूतियों की बिक्री से प्राप्त आय पर 13% कर को अनुकूलित करने का प्रयास करने का एक प्रकार का विचार आया। उसकी शोभा मनमोहक है. आज मैं इसे विशेषज्ञों और सामान्य मुखबिरों के निर्णय के समक्ष प्रस्तुत करता हूं। मैं दो, शायद, सबसे लोकप्रिय जारीकर्ताओं - गज़प्रोम और सर्बैंक के शेयरों का एक उदाहरण देने का प्रयास करूंगा। मैं तुरंत एक आरक्षण कर दूं कि हम ऐसी स्थिति पर विचार करेंगे जहां बाजार बढ़ रहा है और लाभ हो रहा है, जिस कर पर हम अनुकूलन करने जा रहे हैं।

मान लीजिए कि एक संभावित निवेशक के पास 1 मिलियन रूबल हैं। उसे एक डिपॉजिटरी (उदाहरण के लिए, गज़प्रॉमबैंक) से गज़प्रॉम के शेयर खरीदने होंगे। प्रक्रिया में कई कागजात भरना शामिल है: एक प्रतिभूति खाता खोलने के लिए एक आवेदन (यदि ग्राहक पहली बार शेयर खरीद रहा है) और प्रतिभूतियों के लिए एक खरीद और बिक्री समझौता - गज़प्रॉम शेयर। इसके बाद, राशि बैंक के कैश डेस्क में जमा कर दी जाती है और निवेशक कंपनी का शेयरधारक बन जाता है। समय के साथ, पैकेज बढ़कर 1.5 मिलियन रूबल हो गया। यदि शेयरों का मालिक इस स्तर पर उन्हें सीधे डिपॉजिटरी को बेचता है, तो आयकर लगभग (शेयरों को संग्रहीत करने, खाता खोलने आदि के लिए मामूली खर्चों को छोड़कर) 65,000 रूबल होगा। यानी, बिक्री और खरीद मूल्य के बीच अंतर का 13% (RUR 1,500,000 - RUR 1,000,000)। काटे गए कर को ध्यान में रखते हुए लाभ 435,000 रूबल होगा। लेकिन आप इसे अलग तरीके से कर सकते हैं...

शेयर बेचने के बजाय इन प्रतिभूतियों को किसी अन्य डिपॉजिटरी में स्थानांतरित किया जा सकता है। ऐसा करने का सबसे सुविधाजनक तरीका ब्रोकर के माध्यम से है। बाद वाले के साथ एक समझौते का समापन करके, आपको ब्रोकर के साथ एक व्यक्तिगत ट्रेडिंग खाता प्राप्त होता है और MICEX या RTS प्लेटफ़ॉर्म पर इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग तक पहुंच प्राप्त होती है, आप अपनी इच्छानुसार उनमें से किसी एक को चुन सकते हैं या दोनों को एक साथ चुन सकते हैं। ये सेवाएँ सस्ती हैं - कुछ सौ रूबल। ब्रोकर से, ग्राहक को नई डिपॉजिटरी से डेटा प्राप्त होता है, जिसमें प्रतिभूतियां स्थानांतरित की जाती हैं। ऐसा करने के लिए, भेजने वाले डिपॉजिटरी (हमारे मामले में, गज़प्रोबमंका डिपॉजिटरी) पर एक विशेष दस्तावेज़ तैयार करने की आवश्यकता होगी - शेयरों का एक इंटरडिपॉजिटरी ट्रांसफर। खाता संचलन का प्रमाण पत्र तुरंत प्राप्त करना बेहद उपयोगी है, जो कर की गणना करते समय उपयोगी होगा और आपको बाद के स्तर को बढ़ाने की अनुमति नहीं देगा। कुछ समय बाद प्राप्त पूर्ण हस्तांतरण का प्रमाणपत्र ब्रोकर को भेज दिया जाता है ताकि प्रतिभूतियों को नई डिपॉजिटरी और आपके व्यक्तिगत ट्रेडिंग खाते में जमा किया जा सके।

गज़प्रॉम के शेयर, जो अब एक ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग खाते में रखे जाते हैं, स्टॉक एक्सचेंज पर बाजार मूल्य पर बेचे जाते हैं। ग्राहक को वही 1,500,000 रूबल मिलते हैं। इस पूरी राशि के लिए (शायद थोड़ा कम, ताकि ट्रेडिंग खाते की सर्विसिंग के लिए धनराशि बची रहे), आपको Sberbank शेयर खरीदने की ज़रूरत है। उन्हें किसी अन्य डिपॉजिटरी में स्थानांतरित करने की आवश्यकता है; सौभाग्य से, सर्बैंक के पास किसी भी बड़े शहर में बहुत सारे हैं, उदाहरण के लिए रोस्तोव-ऑन-डॉन में। जैसा कि ऊपर वर्णित है, यह प्रक्रिया मानक है। आपके निकटतम Sberbank शाखा में, आपको उस डिपॉजिटरी का पता और विवरण मांगना होगा जिसके साथ यह काम करता है और वहां एक प्रतिभूति खाता खोलना होगा। इसमें आमतौर पर अधिक समय नहीं लगता है और यह सस्ता है।

फिर ब्रोकर को ट्रेडिंग खाते पर Sberbank शेयरों के इंटरडिपॉजिटरी ट्रांसफर के लिए डिपॉजिटरी को एक आवेदन भेजने की आवश्यकता होती है जिसमें आपने एक नया प्रतिभूति खाता खोला है। उसी समय, ग्राहक को शेयरों की मात्रा, कीमत और खरीद राशि के बारे में ब्रोकर से एक प्रमाण पत्र प्राप्त होगा, उदाहरण के लिए, 1,500,000 रूबल की राशि के लिए 50,000 रूबल प्रति शेयर की दर से 30 शेयर। बाद में कर आधार की गणना करते समय यह आवश्यक होगा। Sberbank डिपॉजिटरी में आपके प्रतिभूति खाते में प्रतिभूतियों की प्राप्ति की सूचना प्राप्त करने के बाद, आपको शेयरों के पूरे ब्लॉक को बेचने और पूरी राशि को बैंक खाते में स्थानांतरित करने का आदेश देना होगा। मान लीजिए कि इस समय तक Sberbank के शेयरों की कीमत थोड़ी बढ़ गई है और अब उनकी कीमत 50,500 रूबल है, और हमारा पूरा पैकेज तदनुसार 1,515,000 रूबल है। किसी पैकेज को बेचते समय और बैंक खाते से धनराशि निकालते समय, सामान्य तौर पर, डिपॉजिटरी पहले ही राशि से 13% कर काट लेगा, हालांकि यह संभव है कि यह जिम्मेदारी ग्राहक पर छोड़ दी जाएगी।

प्रतिभूतियों की बिक्री से आय पर कर के लिए कर आधार की गणना जमाकर्ता द्वारा की जाएगी (अब हम सभी व्यवसाय केवल उसके साथ करते हैं) Sberbank शेयरों के लिए जो हमने ब्रोकर के साथ अपने ट्रेडिंग खाते पर खरीदे थे। हमारे उदाहरण के लिए, यह 15,000 रूबल होगा (पंजीकरण और अन्य प्रक्रियाओं के लिए मामूली खर्चों को छोड़कर) - यह बिक्री और खरीद की राशि के बीच का अंतर है: (1,515,000 रूबल - 1,500,000 रूबल)। इस प्रकार, संपूर्ण 13% कर केवल 1950 रूबल होगा। अब यह याद करने का समय है कि शुरुआत में क्या हुआ था, जब गज़प्रोम शेयरों की खरीद और बिक्री एक ही डिपॉजिटरी के भीतर की गई थी। और वहाँ यह था - लाभ में 500,000 रूबल और उस पर 13% कर के रूप में 65,000 रूबल। लाभ में 515,000 रूबल और कर में 1,950 रूबल के विपरीत। जाहिर है, इन तुलनाओं में निरपेक्ष रूप से कर स्तर विशेष ध्यान देने योग्य है।

यहां तक ​​कि सर्बैंक शेयरों की कीमत में कुछ प्रतिकूल बदलावों, लाभ में कुछ पदों के खोने के बावजूद, करों के स्तर में प्रसार भारी रहेगा। इसके अलावा, अगर जब तक Sberbank शेयरों का पूरा ब्लॉक बेचा जाता है, तब तक उनकी कीमत में बदलाव नहीं हुआ है, या कीमत में गिरावट आई है और खरीद मूल्य (50,000 रूबल से कम) से कम मूल्य का हो गया है, तो हम आम तौर पर आयकर से बचते हैं, क्योंकि इस मामले में, Sberbank के शेयरों की बिक्री से कोई लाभ नहीं हुआ!

वर्णित परिचालनों को योजनाबद्ध रूप से निम्नानुसार चित्रित किया जा सकता है।

खरीदे गए शेयरों को छुआ नहीं जा सकता, क्योंकि वे इलेक्ट्रॉनिक रूप में मौजूद होते हैं। इन्हें कहां और कैसे संग्रहीत किया जाता है, इनके भंडारण की लागत कितनी है, क्या ये गायब हो सकते हैं? सुरक्षा नियम सरल हैं, लेकिन आपको उन्हें जानना आवश्यक है

और निवेशक-दलाल-विनिमय: यह श्रृंखला पहली नज़र में ऐसी दिखती है, जिसकी बदौलत रूसी प्रतिभूति बाजार में व्यापार किया जाता है। हालाँकि, यह सब नहीं है. बाज़ार की तुलना एक जटिल जीव से की जा सकती है, जिसका जीवन कई महत्वपूर्ण अंगों द्वारा समर्थित होता है, जिन्हें आमतौर पर पेशेवर भागीदार कहा जाता है। शेयर बाजार के मुख्य निकायों में से एक डिपॉजिटरी हैं: मोटे तौर पर कहें तो, उनकी तुलना एक रिपॉजिटरी से की जा सकती है, क्योंकि ग्राहक द्वारा खरीदी गई प्रतिभूतियों को वहां ध्यान में रखा जाता है। उदाहरण के लिए, यदि आपने स्टॉक एक्सचेंज पर शेयर खरीदने का सौदा किया है, तो डिपॉजिटरी ही आपको प्रतिभूतियों के नए मालिक के रूप में पंजीकृत करेगी।

आजकल प्रतिभूतियाँ मुख्यतः इलेक्ट्रॉनिक रूप में जारी की जाती हैं। शायद केवल विनिमय के बिल ही कागज के रूप में मौजूद होते हैं, जिनकी खरीद और बिक्री के साथ उनकी प्रामाणिकता की जांच भी होती है। यह लंबा और महंगा है. यदि शेयर कागज के रूप में जारी किए गए थे, तो यह स्पष्ट है कि एक्सचेंज पर उनका व्यापार करना असंभव होगा, जब प्रति दिन सैकड़ों हजारों लेनदेन संपन्न होते हैं। अब एक शेयर या बांड एक इलेक्ट्रॉनिक रिकॉर्ड है जिसके आप मालिक हैं, उदाहरण के लिए, इरकुत्स्कनेर्गो के 1000 शेयर। जिस तरह आपका पैसा बैंक के नकद खाते में रखा जाता है, उसी तरह प्रतिभूतियों को विशेष हिरासत खातों में रखा जाता है। इस प्रकार, आजकल डिपॉजिटरी किसी प्रकार की बड़ी तिजोरियाँ नहीं हैं, बल्कि प्रतिभूतियों के मालिकों के बारे में इलेक्ट्रॉनिक रिकॉर्ड वाले सर्वर हैं।

यह पुष्टि करने वाला दस्तावेज़ कि आप शेयरधारक हैं, प्रतिभूति खाते से निकाला गया उद्धरण है, जो पासबुक की तरह बताता है कि आपके खाते में कितने और कौन से शेयर हैं।

ब्रोकर विंग के तहत

आजकल, अधिकांश रूसी निवेश कंपनियों के पास अपनी डिपॉजिटरी हैं। ब्रोकर के साथ एक समझौते का समापन करते समय, एक निवेशक, अन्य दस्तावेजों के अलावा, एक प्रतिभूति खाता खोलने पर एक कागज पर हस्ताक्षर करता है। पहला लेनदेन करने से पहले, ब्रोकर ग्राहक को एक्सचेंज के सेटलमेंट डिपॉजिटरी में पंजीकृत करता है: MICEX के लिए - नेशनल डिपॉजिटरी सेंटर (NDC), RTS के लिए - डिपॉजिटरी क्लियरिंग कंपनी (DCC)। ये डिपॉजिटरी एक्सचेंज ट्रेडिंग प्रदान करते हैं, लेकिन शेयर ब्रोकर की डिपॉजिटरी में रखे जाएंगे। एक्सचेंज डिपॉजिटरी के साथ एक ग्राहक को पंजीकृत करने की प्रक्रिया में एक व्यावसायिक दिन लगता है, इसलिए निवेशक ब्रोकरेज कंपनी और उसके डिपॉजिटरी के साथ एक समझौते पर हस्ताक्षर करने के अगले दिन ही लेनदेन में प्रवेश कर पाएगा।

इसके अलावा, डिपॉजिटरी रजिस्ट्रार (या रजिस्ट्रार) के साथ बातचीत करते हैं, जो शेयरधारक अधिकारों का रिकॉर्ड भी बनाए रखते हैं लेकिन जारीकर्ताओं के लिए काम करते हैं। यानी कंपनी के साथ एक समझौते के तहत वे उसकी प्रतिभूतियों के मालिकों के बारे में जानकारी संग्रहीत करते हैं। इस प्रकार, गज़प्रोम का रजिस्ट्रार SR-DRAGa CJSC है, रोसनेफ्ट Reestr-RN LLC है, रूस का RAO UES स्टेटस CJSC है। एक रजिस्ट्रार एक साथ कई कंपनियों को सेवा दे सकता है। यदि चाहें तो शेयरधारक अपने शेयरों को ब्रोकर की डिपॉजिटरी के बजाय रजिस्टर में रख सकता है। कई शेयरधारक ऐसा करते हैं, लेकिन यह निजीकरण के समय का परिणाम होने की अधिक संभावना है: अब भी ऐसे बहुत से लोग हैं जिन्होंने वाउचर के साथ शेयर प्राप्त किए हैं और अभी भी प्रतिभूतियों को बेचने के लिए कोई कार्रवाई नहीं की है, लेकिन केवल लाभांश प्राप्त किया है यदि कंपनी उन्हें भुगतान किया, और शेयरधारकों की आम बैठक में भाग लिया।

कोई शेयरधारक स्टॉक एक्सचेंज में रजिस्ट्रार के पास सूचीबद्ध शेयर नहीं बेच सकता है। विनिमय लेनदेन करने के लिए, एक निवेशक को ब्रोकर के साथ एक समझौता करना होगा और प्रतिभूतियों को डिपॉजिटरी में स्थानांतरित करना होगा। लेकिन रजिस्टर में रखे गए शेयरों को ओवर-द-काउंटर बाज़ार में बेचना संभव है। और अधिकांश तृतीय-स्तरीय प्रतिभूतियों के साथ जिनका विनिमय बाजार में कारोबार नहीं किया जाता है, लेनदेन इस तरह से संपन्न होते हैं।

रजिस्टर से डिपॉजिटरी तक प्रतिभूतियों के हस्तांतरण में एक से कई व्यावसायिक दिन लगते हैं और यह निःशुल्क नहीं होगा। अगर हम किसी एक्सचेंज पर कारोबार किए गए शेयरों के बारे में बात कर रहे हैं, तो उन्हें ब्रोकर को स्थानांतरित करना समझ में आता है। आप रजिस्टर में संग्रहीत गज़प्रोम प्रतिभूतियों को ओवर-द-काउंटर बाज़ार में बेचने में सक्षम होंगे, लेकिन खरीदार आपको विनिमय मूल्य से काफी कम कीमत की पेशकश करेंगे।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि रूस में कई स्वतंत्र डिपॉजिटरी हैं जो किसी भी निवेश समूह का हिस्सा नहीं हैं। हालाँकि, ब्रोकर के अधीन डिपॉजिटरी में सर्विसिंग के फायदे स्पष्ट हैं। “सबसे पहले, आपको वास्तव में एक कंपनी द्वारा सेवा दी जाएगी, इससे आप अनावश्यक कागजी कार्रवाई से बच सकेंगे और समय बचा सकेंगे। दूसरे, ब्रोकर और उनके साथ काम करने वाले डिपॉजिटरी ग्राहकों को आकर्षित करने में रुचि रखते हैं, इसलिए वे अक्सर कम सेवा दरें निर्धारित करते हैं। इसके अलावा, एक निवेशक के लिए अपनी सभी प्रतिभूतियों को एक डिपॉजिटरी में संग्रहीत करना अधिक सुविधाजनक है, न कि दस अलग-अलग रजिस्ट्रारों के साथ, और साथ ही उन पर लेनदेन करने में सक्षम होना,'' ब्रोकरक्रेडिटसर्विस डिपॉजिटरी के प्रमुख का कहना है। ओल्गा अलेक्सेवा.

हालाँकि, इस तरह के सहयोग का एक दूसरा पक्ष भी है। मानक समझौते के अनुसार, ब्रोकर मार्जिन ट्रेडिंग के लिए अन्य ग्राहकों को आपकी प्रतिभूतियाँ प्रदान कर सकता है। इस प्रकार, आपकी जानकारी के बिना ट्रेडिंग दिवस के दौरान शेयरों का उपयोग किया जा सकता है। बेशक, कागजात आपको वापस कर दिए जाएंगे, लेकिन तथ्य यह है कि दलाल क्रेडिट पर कागजात उपलब्ध कराने के लिए कमीशन लेता है और इस प्रकार, अपने लिए अतिरिक्त पैसे कमाता है।

अपने मुख्य उद्देश्य के अलावा - प्रतिभूतियों के स्वामित्व अधिकारों को दर्ज करना - डिपॉजिटरी अन्य सेवाएं भी प्रदान करते हैं, उदाहरण के लिए, अपने ग्राहकों के कॉर्पोरेट अधिकारों के प्रयोग में सहायता करना। सीधे शब्दों में कहें तो, वे निवेशक और जारीकर्ता के बीच मध्यस्थ बन जाते हैं: वे शेयरधारक बैठकों के बारे में सूचित करते हैं, ग्राहकों की ओर से उनमें भाग लेते हैं और, सबसे महत्वपूर्ण बात, शेयरों पर लाभांश प्राप्त करते हैं और भुगतान करते हैं। “हम आगामी कॉर्पोरेट आयोजनों के बारे में जानकारी प्राप्त करते हैं, जैसे कि शेयरधारक बैठकें, हमारी डिपॉजिटरी में दर्ज प्रतिभूतियों के मालिकों की सूची संकलित करते हैं, और उन्हें रजिस्ट्रार को भेजते हैं। यानी, हम वास्तव में रजिस्टर धारक को शेयरों के मालिकों के अधिकार की पुष्टि करते हैं। लाभांश भी डिपॉजिटरी के माध्यम से अर्जित किया जाता है। इस प्रकार, निवेशक - जो विशेष रूप से महत्वपूर्ण है यदि उसके पास विभिन्न कंपनियों में शेयर हैं - को कई रजिस्ट्रारों से पैसे निकालने की आवश्यकता नहीं है; धनराशि ब्रोकरेज खाते में स्थानांतरित कर दी जाती है और तुरंत नए लेनदेन के लिए उपयोग की जा सकती है, "ओल्गा अलेक्सेवा नोट करती है .

मूल्य सूची

किसी भी सेवा की तरह, आपको डिपॉजिटरी सेवाओं के लिए भुगतान करना होगा। आपके लिए एक प्रतिभूति खाता निःशुल्क खोला जाएगा, लेकिन उस पर प्रतिभूतियों का भंडारण एक बड़ा खर्च बन सकता है। इस प्रकार, वीटीबी 24 बैंक के डिपॉजिटरी "लोगों के" आईपीओ में भाग लेने वाले निवेशकों से उनके बाजार मूल्य के 0.02% प्रति वर्ष (कम से कम $ 2 प्रति माह) की राशि में शेयर भंडारण के लिए शुल्क लेने जा रहे थे। हालाँकि, समस्या के सामाजिक महत्व के कारण, बैंक ने इस निर्णय को उलट दिया।

इसलिए, ब्रोकरेज समझौते का समापन करते समय, डिपॉजिटरी में शेयरों के भंडारण के लिए शुल्क की राशि और लेनदेन करते समय सर्विसिंग की लागत का पता लगाना आवश्यक है। वर्तमान स्थिति यह है कि यदि आप लेनदेन नहीं करते हैं तो अधिकांश सबसे बड़े ब्रोकर शेयर रखने के लिए पैसे नहीं लेते हैं। ऐसा माना जाता है कि डिपॉजिटरी सेवाओं की लागत ब्रोकरेज कमीशन में "वायर्ड" होती है।

यदि आप नियमित रूप से MICEX पर लेनदेन करते हैं, तो आपको डिपॉजिटरी को एक निश्चित राशि का भुगतान करना पड़ सकता है (तालिका देखें). इसके अलावा, निपटान डिपॉजिटरी - एनडीसी और डीसीसी - अपनी सेवाओं के लिए दलालों से पैसा वसूलते हैं, जिसे दलाल स्वयं, अपने ग्राहकों को हस्तांतरित कर सकते हैं जिन्होंने महीने के दौरान लेनदेन किया था।

शेयरों की डिपॉजिटरी सेवाओं के लिए शुल्क

MICEX

कंपनी	लेन-देन करते समय	संचालन के अभाव में
अलोर	100 रगड़. प्रति महीने	मुक्त करने के लिए
ब्रोकरक्रेडिटसेवा	177 रगड़। प्रति महीने	मुक्त करने के लिए
वीटीबी 24	मुक्त करने के लिए	मुक्त करने के लिए
केआईटी वित्त	मुक्त करने के लिए	मुक्त करने के लिए
प्रारंभिक	मुक्त करने के लिए	मुक्त करने के लिए
पुनर्जागरण दलाल	11.8 रगड़। प्रति महीने	11.8 रगड़। प्रति महीने
ट्रोइका डायलॉग	मुक्त करने के लिए	मुक्त करने के लिए
फिनम	150/450 रगड़। प्रति महीने	मुक्त करने के लिए
ज़ेरिच	मुक्त करने के लिए	मुक्त करने के लिए

आईसी ज़ेरिच के कार्यकारी निदेशक के अनुसार एलेक्जेंड्रा शचेग्लोवा, अब बड़ी संख्या में ग्राहकों वाले ब्रोकर ग्राहकों को एनडीसी शुल्क नहीं देते हैं। सबसे पहले, उनकी गणना करना और सभी सक्रिय ग्राहकों में सही ढंग से वितरित करना बहुत कठिन है। दूसरे, जो ब्रोकर अपनी डिपॉजिटरी में एक निश्चित शुल्क लेते हैं, वे एनडीसी भुगतान के लिए अपने स्वयं के खर्चों की भरपाई करते हैं। और जब कोई निवेशक ब्रोकर चुनता है तो कम जमा शुल्क (या बिल्कुल भी शुल्क नहीं) एक निर्णायक कारक हो सकता है। वहीं, उनमें से कुछ के टैरिफ में आप भंडारण और लेनदेन दोनों के लिए शुल्क पा सकते हैं। उदाहरण के लिए, ITinvest में, टैरिफ योजनाओं में से एक के अनुसार, ग्राहक से "30 रूबल" शुल्क लिया जाएगा। सेंट्रल बैंक के प्रत्येक अंक के लिए शुद्ध स्थिति बदलने के लिए।" इसका मतलब यह है कि यदि आप दिन के दौरान LUKoil के 100 शेयर खरीदते हैं और फिर बेचते हैं, तो आपसे कोई शुल्क नहीं लिया जाएगा, क्योंकि खाते में कोई बदलाव नहीं होगा। और यदि आप केवल 30 शेयर बेचते हैं और 70 छोड़ते हैं, तो इसकी लागत 30 रूबल होगी। उसी टैरिफ प्लान के अनुसार, शेयरों के मूल्य को संग्रहीत करने के लिए ITinvest आपसे प्रति माह 0.025% शुल्क लेगा। यदि आपके पास 300 हजार रूबल के शेयर हैं, तो इसकी कीमत 75 रूबल होगी। प्रति महीने।

सुबह पैसा - शाम को कुर्सियाँ

तो, आपने एक दलाल के साथ एक समझौता किया है, एक प्रतिभूति खाता खोला है, और प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए आवश्यक धनराशि हस्तांतरित की है। आगे क्या होता है? उदाहरण के लिए, आप MICEX पर किसी कंपनी के शेयर खरीदने का निर्णय लेते हैं: आप एक खरीद आदेश जमा करते हैं, विक्रेता के साथ एक सौदा समाप्त करते हैं - कागजात आपके हैं। हालाँकि, शेयर वास्तव में शाम को ही आपके खाते में स्थानांतरित किए जाते हैं। “दिन के अंत में, एनडीसी प्रत्येक ग्राहक के पक्ष में संपन्न लेनदेन के लिए हमारी डिपॉजिटरी को एक समझौता भेजता है। हम इस जानकारी की तुलना ब्रोकर से प्राप्त डेटा से करते हैं, जिसके बाद हम प्रतिभूतियों को ग्राहकों के खातों में स्थानांतरित करते हैं, ”ओल्गा अलेक्सेवा बताती हैं। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि आपने ट्रेडिंग सत्र के दौरान कितने खरीद या बिक्री लेनदेन किए: दिन के अंत में, सभी डेटा का सारांश दिया जाता है। यदि किसी ग्राहक ने 100 शेयर खरीदे और फिर 90 बेचे, तो, तदनुसार, 10 प्रतिभूतियाँ उसके खाते में जमा की जाएंगी।

यदि लेनदेन ओवर-द-काउंटर बाजार पर संपन्न होता है, उदाहरण के लिए आरटीएस बोर्ड पर या क्लासिक आरटीएस बाजार पर, तो खरीदार और विक्रेता के बीच निपटान कुछ अलग तरीके से होता है। “यदि विनिमय बाजार पर संपन्न लेनदेन का निपटान दिन के अंत से पहले किया जाता है, तो ओवर-द-काउंटर बाजार पर मानक निपटान अवधि होती है - तीन प्लस दो। अर्थात्, लेन-देन के समापन के तीसरे दिन, प्रतिभूतियाँ वितरित की जाती हैं, और प्रतिभूतियों की डिलीवरी के दूसरे दिन, उनका भुगतान होता है, ”ओल्गा अलेक्सेवा कहती हैं।

जहां तक ​​मध्यस्थता लेनदेन का सवाल है, यानी एक साइट पर शेयर खरीदना और उन्हें दूसरी साइट पर बेचना, यहां कुछ कठिनाइयां पैदा होती हैं। इस तरह के लेनदेन को करने के लिए, ग्राहक को एनडीसी से डीसीसी या इसके विपरीत प्रतिभूतियों को स्थानांतरित करने का आदेश प्रस्तुत करना होगा। ऐसे अनुवाद की लागत लगभग 1000 रूबल हो सकती है। शेयरों की संख्या के आधार पर.

सबसे पहले सुरक्षा

प्रतिभूति बाजार में प्रतिभागियों के बीच लगातार आदान-प्रदान किए जाने वाले डेटा के बड़े प्रवाह के लिए उचित गंभीर सुरक्षा की आवश्यकता होती है। जानकारी की सुरक्षा के लिए, डिपॉजिटरी एक इलेक्ट्रॉनिक दस्तावेज़ प्रबंधन प्रणाली, इलेक्ट्रॉनिक डिजिटल हस्ताक्षर और एन्क्रिप्शन कुंजी का उपयोग करते हैं। “डिपॉजिटरी अकाउंटिंग सिस्टम के लिए कुछ आवश्यकताएं हैं: जानकारी की प्रतिलिपि बनाई जानी चाहिए और बाहरी प्रभाव से संरक्षित किया जाना चाहिए। डिपॉजिटरी द्वारा उपयोग किए जाने वाले सभी सॉफ़्टवेयर केवल आंतरिक नेटवर्क पर संचालित होते हैं। प्रतिभूति खाता विवरण केवल कागजी रूप में जारी किए जाते हैं। कथन पर विशेष सुरक्षा चिह्न हैं - ये हमारे सिस्टम में पंजीकृत अद्वितीय संख्याएँ हैं। जमाकर्ता को सौंपे गए किसी भी बयान को संख्या के आधार पर उठाया और जांचा जा सकता है, ”ओल्गा अलेक्सेवा का कहना है। इसके अलावा, कई डिपॉजिटरी ग्राहकों की जानकारी तक कर्मचारियों के पहुंच अधिकारों में अंतर करते हैं।

साथ ही, "कमी" के मामले भी सामने आते हैं, हालांकि डिपॉजिटरी, आश्चर्य की बात नहीं है, उनके बारे में बात करना पसंद नहीं करते हैं। प्रोफेशनल एसोसिएशन ऑफ रजिस्ट्रार, ट्रांसफर एजेंट और डिपॉजिटरी के निदेशक मंडल के उपाध्यक्ष कहते हैं, "एक नियम के रूप में, डिपॉजिटरी में ग्राहक खातों में अनधिकृत परिवर्तन कर्मचारियों की त्रुटि के परिणामस्वरूप या सॉफ़्टवेयर विफलता के परिणामस्वरूप होते हैं।" भाग) पेट्र लांसकोव. जमाकर्ता की गलती के कारण भी हानि के मामले हो सकते हैं। तथ्य यह है कि यद्यपि खाता विवरण स्वयं एक सुरक्षा नहीं है, फिर भी इसे सुरक्षित स्थान पर संग्रहीत किया जाना चाहिए। ऐसे ज्ञात मामले हैं जहां धोखेबाजों ने एक दस्तावेज़ प्राप्त करने के बाद, एक नोटरीकृत पावर ऑफ अटॉर्नी बनाई और खाते से शेयरों को किसी अन्य डिपॉजिटरी में स्थानांतरित कर दिया, और फिर उन्हें बेच दिया।

पीटर लांसकोव के मुताबिक, आमतौर पर ऐसे विवाद सीधे डिपॉजिटरी और जमाकर्ता के बीच सुलझाए जाते हैं, लेकिन कभी-कभी मामला अदालती कार्यवाही तक भी पहुंच जाता है। “मामले को सार्वजनिक करने के लिए, राइट-ऑफ़ डिपॉजिटरी की क्षमताओं से अधिक होना चाहिए, यानी काफी बड़ा होना चाहिए। अन्यथा, लेन-देन के पुरालेख को देखा जाता है और यह पता लगाया जाता है कि शेयर किस बिंदु पर और किस आधार पर बट्टे खाते में डाले गए थे। यदि यह पता चलता है कि प्रतिभूतियों के मालिक ने लेनदेन का आदेश नहीं दिया है, तो शेयरों की प्रतिपूर्ति उन्हें खुले बाजार में खरीदकर और उनके खाते में पुनः जमा करके की जाएगी। इस मामले में, डिपॉजिटरी के नुकसान की भरपाई उसके पेशेवर देयता बीमा अनुबंध के तहत बीमा कवरेज द्वारा की जा सकती है, ”पेट्र लांसकोव कहते हैं।

दिलचस्प बात यह है कि रूस में, अधिकांश विकसित देशों के विपरीत, सेंट्रल डिपॉजिटरी (सीडी) की कोई संरचना नहीं है, जो प्रतिभूतियों के सभी मालिकों के बारे में जानकारी एकत्र और संग्रहीत करेगी। इस विषय पर कई वर्षों से चर्चा हो रही है, सीडी बनाने के विभिन्न विकल्पों पर चर्चा हो रही है, लेकिन अभी तक सब कुछ केवल शब्दों में ही बना हुआ है। साथ ही, प्रतिभूति बाजार में प्रतिभागियों के मुताबिक, केंद्रीय डिपॉजिटरी के लिए धन्यवाद, कई समस्याएं हल हो जाएंगी: विशेष रूप से, लेनदेन के लिए निपटान प्रक्रिया सरल हो जाएगी, जिससे उनकी सुरक्षा बढ़ेगी और सेवाओं की लागत कम हो जाएगी निवेशकों के लिए.

स्रोत: "डी`" नंबर 4 (43) / 25 फ़रवरी 2008

बड़ी ब्रोकरेज कंपनियों ने आरबीसी को बताया कि अक्सर, ग्राहक व्यक्तिगत प्राथमिकताओं, तकनीकी विफलताओं, उच्च कमीशन और प्रेस में नकारात्मक समीक्षाओं के कारण ब्रोकर बदलते हैं। एक नया ब्रोकर कैसे चुनें और अपना खाता उसे कैसे हस्तांतरित करें?

फोटो: एलेक्सी कुडेंको / आरआईए नोवोस्ती

यह जानने के लिए कि ग्राहक आमतौर पर ब्रोकर सेवाओं से संतुष्ट नहीं हैं, एक आरबीसी संवाददाता ने जुलाई 2017 के परिणामों के आधार पर सबसे अधिक टर्नओवर वाली पांच सबसे बड़ी ब्रोकरेज कंपनियों के प्रतिनिधियों से बात की। मॉस्को एक्सचेंज के अनुसार, ये हैं एफजी बीसीएस, ओटक्रिटी ब्रोकर, फिनम, रेनेसां ब्रोकर और सर्बैंक। इस सर्वेक्षण के आधार पर, आरबीसी ने शेयर बाजार में काम करने के लिए वित्तीय भागीदार को बदलने के सबसे सामान्य कारणों की पहचान की, और यह भी पता लगाया कि एक ग्राहक अपने लिए न्यूनतम असुविधा और लागत के साथ ब्रोकर को कैसे बदल सकता है।

वे दलाल क्यों बदलते हैं?

आरबीसी द्वारा सर्वेक्षण किए गए शीर्ष 5 बाजार सहभागियों में से सभी इस बात से सहमत हैं कि ज्यादातर मामलों में ग्राहक दलालों को तब बदलते हैं जब सेवा की गुणवत्ता उनकी अपेक्षाओं के अनुरूप नहीं रह जाती है। हालाँकि, किसी ने भी ग्राहकों से प्रतिस्पर्धियों में संक्रमण पर विस्तृत आँकड़े उपलब्ध नहीं कराए।

एफजी बीसीएस विशेषज्ञ इवान कोप्पिकिन बताते हैं कि अपेक्षाओं का मानक सेट एक सुविधाजनक सेवा, खाते की सर्विसिंग और ट्रेडिंग संचालन के संचालन के लिए एक छोटा कमीशन और ब्रोकर की विश्वसनीयता है। उन्होंने आरबीसी के अनुरोध के जवाब में ग्राहकों के बीसीएस फेडरल ग्रुप छोड़ने के कारणों का उल्लेख नहीं किया।

फिनम फाइनेंशियल ग्रुप में व्यक्तियों के साथ काम करने वाले विभाग के प्रमुख दिमित्री लेसनोव ने कहा कि चूंकि शेयर बाजार में नेताओं की आम तौर पर समान टैरिफ नीतियां होती हैं और सेवाओं का एक सेट,,> ,> एक ब्रोकर को दूसरे ब्रोकर में बदलने के कारण अक्सर सेवा की गुणवत्ता से संबंधित होते हैं, उदाहरण के लिए, इसकी गति और तकनीक। उनके अनुसार, ऐसे दलबदलू ग्राहक हैं जो एक नए ब्रोकर का परीक्षण करना चाहते हैं, लेकिन वे आमतौर पर वापस लौट आते हैं। “लगभग 0.5% ग्राहक आधार जा रहा है। लेकिन फिर वे वापस आ जाते हैं. साथ ही, एक नियम के रूप में, ग्राहक छोटे दलालों से हमारे पास आते हैं," लेसनोव कहते हैं।

ओटक्रिटी ब्रोकर के उप महा निदेशक व्लादिमीर क्रेकोटेन कहते हैं, ब्रोकरेज खाते से ग्राहक निधि की निकासी, एक नियम के रूप में, तब होती है जब ग्राहक अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त कर लेता है। हालाँकि, फाइनेंसर ने नोट किया कि उनकी कंपनी में, अगस्त की शुरुआत में ओटक्रिटी बैंक (उसी नाम की होल्डिंग का हिस्सा) के बारे में नकारात्मक प्रकाशनों की उपस्थिति के कारण सामान्य संकेतक के सापेक्ष धन की निकासी में मामूली वृद्धि हुई। साथ ही, नए खाते खोलने की आवृत्ति और उनकी पुनःपूर्ति की मात्रा में कमी नहीं आई है, ओटक्रिटी ब्रोकर आश्वासन देता है। क्रेकोटेन नवीनतम घटनाओं के आसपास ग्राहकों के व्यवहार के बारे में बताते हैं, "इससे पता चलता है कि यह मुख्य रूप से पुराने ग्राहक हैं जो घबराहट के प्रति संवेदनशील हैं, जिनके बारे में हमारा मानना ​​है कि उन्हें हमारे प्रतिस्पर्धियों से नकारात्मक टिप्पणियां मिल सकती हैं।"

Sberbank CIB के वैश्विक बाजार विभाग के प्रमुख, उपाध्यक्ष एंड्री शेमेतोव कहते हैं, निवेश के लिए नई सेवाओं के लॉन्च और प्रतिस्पर्धियों से नए प्रस्तावों के उभरने से भी उनके पास ग्राहकों का प्रवाह बढ़ सकता है। उनका दावा है कि हाल के महीनों में Sberbank ने अन्य ब्रोकरेज कंपनियों के ग्राहकों की आमद देखी है और इसका श्रेय एक नए निवेश प्रबंधन एप्लिकेशन, Sberbank इन्वेस्टर के उद्भव को दिया है। हालाँकि, अन्य ब्रोकरों के पास भी समान मोबाइल प्लेटफ़ॉर्म हैं। वित्तीय संस्थान की प्रेस सेवा ने ग्राहकों के Sberbank छोड़ने के कारणों का खुलासा नहीं किया।

रेनेसां ब्रोकर के सीईओ वासिली फ्रोलोविचेव का दावा है कि उनकी कंपनी ने ग्राहकों के छोड़ने के कारणों का अध्ययन नहीं किया। हालाँकि, उनके अनुसार, अक्सर निवेशक ब्रोकरेज कंपनियों को बदल देते हैं यदि उन्हें एक्सचेंज पर लेनदेन करने के लिए अधिक अनुकूल कमीशन मिलता है या ब्रोकर के तकनीकी बुनियादी ढांचे - ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म या एप्लिकेशन के बारे में शिकायत होती है।

साक्षात्कार में शामिल सभी विशेषज्ञों के अनुसार, आपके वित्तीय लक्ष्यों और आवश्यकताओं के लिए पहली बार और हमेशा के लिए आदर्श वित्तीय ब्रोकर ढूंढना असंभव है। “अभी जो लगता है वह कुछ समय बाद वैसा नहीं हो सकता। इसके अलावा, प्रत्येक ब्रोकर अपनी सेवाओं को विकसित करने के लिए काम करता है और बेहतर और अधिक सुविधाजनक सेवा प्रदान कर सकता है, ”वासिली फ्रोलोविचेव बताते हैं।

अकाउंट कैसे ट्रांसफर करें

ब्रोकरेज खाते से किसी अन्य कंपनी में धनराशि स्थानांतरित करने की प्रक्रिया सभी उत्तरदाताओं के लिए लगभग समान है। पुराने खाते को बंद करना आवश्यक नहीं है, क्योंकि व्यक्तिगत निवेश खातों (आईआईए) के अपवाद के साथ, एक्सचेंज पर खुले खातों की संख्या पर निवेशकों के लिए कोई प्रतिबंध नहीं है - केवल एक ही हो सकता है। शेमेतोव बताते हैं, "इस मामले में, किसी अन्य ब्रोकर को स्थानांतरित करने के लिए, आपको एक नया आईआईएस खोलना होगा और कर कार्यालय को सूचित करते हुए 30 दिनों के भीतर पुराने को बंद करना होगा।"

इवान कोप्पिकिन कहते हैं, किसी पुराने खाते (आईआईएस नहीं) को केवल तभी बंद करने की सलाह दी जाती है, जब ब्रोकर इसे बनाए रखने के लिए कमीशन लेता है। तो, किसी भी मामले में (भले ही कोई लेनदेन न हो), महीने में एक बार बीसीएस 177 से 354 रूबल तक बट्टे खाते में डाल देगा। टैरिफ के आधार पर, "फिनम" की लागत 177 रूबल है, और "ओटक्रिटी ब्रोकर" और सर्बैंक खाता बनाए रखने के लिए कोई शुल्क नहीं लेते हैं। पुनर्जागरण ब्रोकर 5 हजार रूबल का शुल्क लेता है। हालाँकि, शुल्क के लिए भी, पुराना खाता उपयोगी हो सकता है, ब्रोकर प्रतिनिधियों का कहना है। सक्रिय निवेशकों के लिए, यदि मुख्य ब्रोकर का ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म रुक-रुक कर चल रहा है, तो एक्सचेंज पर एक बैकअप ट्रेडिंग चैनल होना महत्वपूर्ण है, ”फ्रोलोविचेव बताते हैं।

आप संपत्ति को एक खाते से दूसरे खाते में नकदी के रूप में या प्रतिभूतियों के रूप में निकाल सकते हैं, दिमित्री लेसनोव जारी रखते हैं। "पहला सरल है: आपको पिछले ब्रोकर से नए ब्रोकर को कोई जानकारी प्रदान करने की आवश्यकता नहीं है," वे कहते हैं।

फोटो: ओलेग खार्सेव / कोमर्सेंट

जो निवेशक पहला विकल्प चुनता है, उसे पहले प्रतिभूतियों को बेचना होगा, और फिर इस पैसे को अपने व्यक्तिगत खाते के माध्यम से दूसरे खाते में स्थानांतरित करना होगा। शीर्ष 5 दलालों से रूबल में धन की निकासी के लिए, आपको रूबल हस्तांतरण के लिए केवल एफजी "बीसीएस" और "फिनम" का भुगतान नहीं करना होगा; विदेशी मुद्रा में, कमीशन राशि का 0.07% होगा . ओटक्रिटी ब्रोकर इस ऑपरेशन के लिए 10 रूबल का शुल्क लेगा। राष्ट्रीय मुद्रा में राशि की निकासी के लिए और विदेशी मुद्रा में निकासी के लिए 0.15%। रेनेसां ब्रोकर और सर्बैंक ने इस डेटा को अपनी वेबसाइटों पर पोस्ट नहीं किया, और हॉटलाइन पर सलाहकार, जिनसे आरबीसी ने स्पष्टीकरण के लिए संपर्क किया, ऐसी जानकारी प्रदान करने में असमर्थ थे।

इसके अलावा, एक ग्राहक जो नकद में धनराशि निकालने का निर्णय लेता है, वह अपनी पूंजी का कुछ हिस्सा खो सकता है, क्योंकि प्रतिभूतियां बेचते समय वह उनसे संभावित आय से वंचित हो जाता है, विशेषज्ञ याद करते हैं।

यदि निवेशक प्रतिभूतियों को नए खाते में स्थानांतरित करने का निर्णय लेता है, तो उसे पुराने और नए ब्रोकर दोनों से निकासी और जमा के लिए निर्देश प्राप्त करने की आवश्यकता होगी। यह सीधे दलालों के कार्यालयों में या इलेक्ट्रॉनिक हस्ताक्षर का उपयोग करके दूर से करना होगा। इसके अलावा, निवेशक को पुराने ब्रोकर से उन कीमतों के रिकॉर्ड का अनुरोध करना होगा जिन पर प्रतिभूतियां मूल रूप से खरीदी गई थीं। “ऐसा इसलिए है ताकि नया ब्रोकर उन पर कर की सही गणना कर सके। अन्यथा, यदि ग्राहक नए खाते से प्रतिभूतियां बेचने का फैसला करता है, तो उसे पूरी बिक्री पर 13% (व्यक्तिगत आयकर) का भुगतान करना होगा, न कि इन प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री के बीच के अंतर पर, ”दिमित्री लेसनोव बताते हैं।

न तो बड़े और न ही छोटे दलाल यह कहने की हिम्मत करेंगे कि क्या अधिक लाभदायक है - केवल प्रतिभूतियों को स्थानांतरित करना या उन्हें बेचना और धन हस्तांतरित करना। "उदाहरण के लिए, आपको उस मुद्रा के आधार पर धन निकालने के लिए ब्रोकरेज कमीशन को ध्यान में रखना चाहिए जिसमें यह होता है," रस-इन्वेस्ट इन्वेस्टमेंट कंपनी के ग्राहक विभाग के प्रमुख एलेक्सी कोंड्राशोव कहते हैं। — अगर कमीशन तय है तो आप उससे काम ले सकते हैं। यदि यह राशि का प्रतिशत है, तो व्यय अधिक महत्वपूर्ण होगा। 10 रूबल का भुगतान करना एक बात है। निकाले गए मिलियन के लिए, दूसरा - इसका 0.1%, यह पहले से ही 1 हजार रूबल है।

साथ ही, धन या प्रतिभूतियों में स्थानांतरण चुनते समय, निवेश पोर्टफोलियो की गति को ध्यान में रखना आवश्यक है। "उदाहरण के लिए, यदि एक शेयर सशर्त रूप से 100 रूबल के लिए खरीदा गया था, और दूसरे ब्रोकर के पास स्विच करने के समय तक इसकी कीमत पहले से ही 200 रूबल थी, तो प्रतिभूतियों में स्थानांतरित करते समय अंतर पर कर 13 रूबल होगा, और यदि आप उन्हें बेचते हैं पैसे निकालने के लिए, तो कर की गणना 200 रूबल की बिक्री राशि पर की जाएगी, और परिणाम 26 रूबल होगा। » , “कोंड्राशोव एक उदाहरण देता है।

कौन सा ब्रोकर बेहतर है

कोप्पिकिन का कहना है कि नया ब्रोकर चुनते समय जिन तीन मुख्य मानदंडों का पालन किया जाना चाहिए, वे हैं इसकी विश्वसनीयता, टैरिफ नीति और सेवा की गुणवत्ता।

आपको सबसे पहले संरचना की विश्वसनीयता पर ध्यान देना चाहिए, क्योंकि डीआईए बीमा (1.4 मिलियन रूबल तक) ब्रोकरेज खातों पर लागू नहीं होता है, शेमेतोव कहते हैं। क्रेकोटेन का सुझाव है कि विश्वसनीयता का स्तर और बाजार की स्थिति, विशेष रूप से, मॉस्को एक्सचेंज के प्रमुख ऑपरेटरों की नियमित रूप से प्रकाशित रेटिंग और राष्ट्रीय रेटिंग एजेंसी की संबंधित रेटिंग में जांची जा सकती है। इसके अतिरिक्त, आप व्यापारी मंचों का अनुसरण कर सकते हैं, जहां समीक्षाएं, विशेष रूप से नकारात्मक, बहुत जल्दी सामने आती हैं। हालांकि, हमें किसी भी समीक्षा की व्यक्तिपरकता के बारे में नहीं भूलना चाहिए, बाजार सहभागियों का कहना है। जानकारी के मुख्य स्रोत के रूप में, विशेषज्ञ ब्रोकरेज गतिविधियों के बारे में रेटिंग एग्रीगेटर के फोरम, व्यापारियों के लिए टिमोफी मार्टीनोव की वेबसाइट और Banki.ru पोर्टल की निगरानी करने का सुझाव देते हैं।

विशेषज्ञों का कहना है कि दलालों द्वारा लिया जाने वाला कमीशन अक्सर लेनदेन के आकार के आधार पर भिन्न होता है, इसलिए जो निवेशक इस मानदंड पर ध्यान देता है उसे अपने निवेश विकल्पों को आधार बनाना होगा। उदाहरण के लिए, रेनेसां ब्रोकर और सर्बैंक में विभिन्न बाजारों में लेनदेन के लिए ब्रोकरेज कमीशन लेनदेन राशि का 0.01-0.1% है, एफजी बीसीएस में - 0.01 से 0.05% तक, फिनम में एक और कम - 0.01 से 0.04% तक। और ओटक्रिटी ब्रोकर में कमीशन 0.01 से 0.2% तक है। यह सब टैरिफ योजना पर निर्भर करता है, जो निवेशक की गतिविधि, ट्रेडिंग वॉल्यूम (जितना अधिक, उतना कम कमीशन), प्लेटफ़ॉर्म (एक्सचेंज, मॉस्को, सेंट पीटर्सबर्ग या अमेरिकी) और वित्तीय साधन को ध्यान में रखता है।

ओवर-द-काउंटर बाजार में, जहां लेनदेन एक्सचेंज की मध्यस्थता के बिना किया जाता है, लेनदेन राशि पर सबसे छोटा कमीशन फिनम से होता है - 0.118% (कम से कम 1,450 रूबल), सर्बैंक और ओटक्रिटी ब्रोकर से - 0.17 % प्रत्येक (कम से कम 1,475 रूबल), और सबसे बड़ा - वित्तीय समूह "बीसीएस" के लिए - 0.236% (कम से कम 1,770 रूबल)

शीर्ष 5 ब्रोकरों में एक अपवाद रेनेसां ब्रोकर है। उनके कर्मचारी ने कहा कि निजी ग्राहकों और व्यक्तियों के साथ काम करने में विशेषज्ञ दलालों के टैरिफ की तुलना में यहां टैरिफ कम प्रतिस्पर्धी होंगे, क्योंकि वे केवल पेशेवर ग्राहकों में विशेषज्ञ हैं। महानिदेशक वासिली फ्रोलोविच ने बताया कि हम उच्च आय वाले ग्राहकों के बारे में बात कर रहे हैं रोजाना बड़ी रकम का लेन-देन करें। इसकी पुष्टि मॉस्को एक्सचेंज के आंकड़ों से होती है: पंजीकृत और सक्रिय बाजार प्रतिभागियों की संख्या के संदर्भ में, पुनर्जागरण ब्रोकर जुलाई और पिछले महीनों के लिए शीर्ष 25 में शामिल नहीं था। लेकिन व्यापार कारोबार के मामले में इसने 99.4 बिलियन रूबल का लेनदेन पूरा करके चौथा स्थान प्राप्त किया। जुलाई 2017 में.

इसके अलावा, रिपोर्टिंग अवधि के दौरान पूरे किए गए लेनदेन की मात्रा के आधार पर, खाता रखरखाव और ब्रोकर के पारिश्रमिक के रूप में शुल्क लिया जा सकता है। व्लादिमीर क्रेकोटेन कहते हैं, "आप इन मापदंडों का उपयोग करके टैरिफ नीतियों की तुलना कर सकते हैं, और ब्रोकर की वेबसाइट से डेटा ले सकते हैं, लेकिन छिपी हुई फीस के बारे में मत भूलिए।" फ्रोलोविचेव के अनुसार, मूल्य की निगरानी न केवल ब्रोकर चुनते समय की जानी चाहिए, बल्कि सेवा प्रक्रिया के दौरान भी की जानी चाहिए, ताकि अधिक वफादार रवैये वाले ब्रोकर पर स्विच करने का समय पर निर्णय लिया जा सके - क्योंकि कीमतें बदल सकती हैं।

क्रेकोटेन आश्वस्त हैं कि ब्रोकर चुनते समय सबसे महत्वपूर्ण कारक सेवा की गुणवत्ता है। इसके अलावा, प्रत्येक निवेशक, एक नियम के रूप में, इस मानदंड को अपने तरीके से समझता है, एंड्री शेमेतोव कहते हैं। “प्रत्येक ग्राहक अपने ब्रोकर को उन गुणों के आधार पर महत्व देता है जिन्हें वह व्यक्तिगत रूप से महत्वपूर्ण मानता है। उदाहरण के लिए, बैंक खाते से ब्रोकरेज खाते में और इसके विपरीत तुरंत धनराशि जमा करने और निकालने की सुविधा, साथ ही मोबाइल डिवाइस से आपके निवेश पोर्टफोलियो की स्थिति की जांच करने और लेनदेन करने की क्षमता, "फाइनेंसर एक देता है उदाहरण।

इवान कोपेइकिन प्रदान की जाने वाली सेवाओं की विविधता के बारे में पहले से पूछताछ करने की सलाह देते हैं। उदाहरण के लिए, क्या विदेशी परिसंपत्तियों, विकल्पों के साथ-साथ स्टॉक ट्रेनर या व्यक्तिगत सलाहकार के साथ काम करना संभव है, फाइनेंसर बताते हैं। उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि एक नियम के रूप में, बड़े खिलाड़ी ये सभी सेवाएं प्रदान करने का प्रयास करते हैं ताकि ग्राहक को विशेष सेवाओं के लिए अन्य कंपनियों की ओर रुख करने की आवश्यकता न हो।

प्रश्न एक सामान्य विषय से एकजुट हैं - शेयरों का लेखांकन और भंडारण, शेयरों को संग्रहीत करते समय लागत का अनुकूलन।

शुभ संध्या, सेर्गेई!

2008 में, मैंने ALOR ब्रोकर के साथ एक खाता खोला और कई शेयर खरीदे। वर्ष में लगभग एक बार ट्रेडिंग परिचालन निष्पादित किया जाता है।

2013 से, ब्रोकर ने लेनदेन की परवाह किए बिना 150 रूबल का मासिक सदस्यता शुल्क पेश किया है। यह मुझे बिल्कुल भी शोभा नहीं देता, क्योंकि... मेरे निवेश की राशि छोटी है.

लेकिन, फिर भी, मैं निवेश जारी रखना चाहता हूं।

सर्गेई, मुझे बताओ मुझे क्या करना चाहिए? क्या शेयरों को बरकरार रखना संभव है, लेकिन ब्रोकर की सेवाओं से इनकार करना संभव है? या किसी अन्य पर स्विच करें जो ग्राहकों को स्वीकार नहीं करता है। लेकिन ऐसा करने के लिए, आपको शेयर बेचने और दोबारा खरीदने की ज़रूरत है, जो आप नहीं करना चाहेंगे।

क्या ब्रोकर का उपयोग किए बिना शेयर खरीदना संभव है?

धन्यवाद,
क्षमा करें यदि प्रश्न सरल लगता है।

एस.एस.:
आप एक डिपॉजिटरी से दूसरे डिपॉजिटरी में शेयर ट्रांसफर करके दूसरे ब्रोकर के पास जा सकते हैं। हालाँकि, शेयरों के ऐसे अंतर-डिपॉजिटरी हस्तांतरण में पैसा खर्च होगा (टैरिफ को ब्रोकर के साथ जांचना होगा) और इसके लिए कई चरणों की आवश्यकता होगी (पहले आपको एक नए ब्रोकर के डिपॉजिटरी के साथ एक खाता खोलना होगा, विवरण प्राप्त करना होगा, और केवल फिर इन विवरणों का उपयोग करके पुराने ब्रोकर से शेयर स्थानांतरित करें)।

पुराने ब्रोकर के माध्यम से शेयर बेचना और नए ब्रोकर के माध्यम से उन्हें दोबारा खरीदना आसान और सस्ता हो सकता है। हालाँकि, यह कहने के लिए कि आपके मामले में कौन सी विधि लागू होगी, आपको एक विशिष्ट मामले के लिए एक सरल गणना करने की आवश्यकता है, जिसमें न केवल ब्रोकर के टैरिफ को ध्यान में रखना होगा, बल्कि समापन पर शेयरों की बिक्री से मुनाफे के संभावित कराधान को भी ध्यान में रखना होगा। पद.

सदस्यता शुल्क से बचने का एक और तरीका है - शेयरों को सीधे जारीकर्ता के रजिस्टर में, रजिस्ट्रार को स्थानांतरित करना (शेयरों के प्रत्येक जारीकर्ता के लिए यह ऑपरेशन अलग से करना होगा, क्योंकि अलग-अलग जारीकर्ताओं के पास अलग-अलग रजिस्ट्रार होते हैं)। इस मामले में, खाता प्रबंधन की दक्षता गायब हो जाएगी, और आप स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों को जल्दी से बेचने में सक्षम नहीं होंगे। इसलिए, इस पद्धति की अनुशंसा केवल उन लोगों के लिए की जा सकती है जो बहुत लंबी अवधि के लिए शेयर खरीदते हैं, कम से कम कई वर्षों के लिए, या यहां तक ​​कि उन्हें विरासत में बच्चों को सौंपने की संभावना के साथ भी।

मुझे बताएं, किस वित्तीय साधन में कोई प्रबंधन शुल्क, ब्रोकरेज शुल्क आदि शामिल नहीं है? लंबी अवधि के निवेश में रुचि रखते हैं.

धन्यवाद।
प्रेमी

एस.एस.:
एक नियम के रूप में, रजिस्ट्रार (रजिस्ट्रार) के पास सीधे जारीकर्ता के रजिस्टर में शेयरों को संग्रहीत करते समय कोई वर्तमान लागत उत्पन्न नहीं होती है। इस मामले में, सभी लागतें आमतौर पर जारीकर्ता द्वारा वहन की जाती हैं।

हालाँकि, इस पद्धति के अपने स्पष्ट नुकसान हैं, जिनमें से मुख्य आपके स्वामित्व वाली प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन को शीघ्रता से करने में असमर्थता है।

अगले तार्किक प्रश्न का अनुमान लगाते हुए, ब्रोकर या बैंक के डिपॉजिटरी से शेयरों को जारीकर्ता के रजिस्टर में कैसे स्थानांतरित किया जाए, मैं दस्तावेज़ से ओजेएससी एनके रोसनेफ्ट और एलएलसी रीस्टर-आरएन की प्रेस सेवा द्वारा दिए गए उत्तर को उद्धृत करूंगा। "ओजेएससी "एनके रोसनेफ्ट" के शेयरधारकों के अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों के उत्तर (दस्तावेज़ प्रारूप - .pdf)

बैंक डिपॉजिटरी में प्रतिभूति खाते से शेयरों के पंजीकरण (भंडारण) के स्थान को रजिस्टर में किसी खाते में कैसे बदलें
शेयरधारक?

बैंक डिपॉजिटरी से शेयरधारकों के रजिस्टर में सुरक्षित रखने के लिए शेयरों को स्थानांतरित करने के लिए, आपको निम्नलिखित कार्य करने होंगे:

1. ओजेएससी एनके रोसनेफ्ट के शेयरधारकों के रजिस्टर को बनाए रखने वाले एक विशेष रजिस्ट्रार से संपर्क करके ओजेएससी एनके रोसनेफ्ट के शेयरधारकों के रजिस्टर में एक व्यक्तिगत खाता खोलें।
2. उस बैंक में जारी करें जहां आपने शेयरों के लेखांकन (भंडारण) के लिए एक प्रतिभूति खाता खोला है, भंडारण के लिए शेयरों को शेयरधारकों के रजिस्टर में स्थानांतरित करने का आदेश।
3. शेयरों के हस्तांतरण के लिए बैंक और रजिस्ट्रार की सेवाओं के लिए भुगतान करें।

रोसनेफ्ट शेयरधारकों का विवरण लिंक पर दस्तावेज़ में पाया जा सकता है। मुझे आशा है कि अन्य कंपनियों के शेयरधारक अपने शेयरों को रजिस्टर में स्थानांतरित करने की प्रक्रिया के संबंध में स्वतंत्र रूप से इंटरनेट और/या टेलीफोन पर समान जानकारी प्राप्त करने में सक्षम होंगे।

स्टॉक लेनदेन पर लाभ कमाने के बाद, एक व्यापारी को करों का भुगतान करने की आवश्यकता का सामना करना पड़ता है। प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन पर कराधानगणना की दृष्टि से यह कोई बहुत जटिल बात नहीं है, लेकिन कुछ बारीकियाँ हैं और करों को कम करने के उपाय.

सबसे पहले, आइए निवेशकों के लिए कराधान पर नजर डालें, यानी। निवेशक कौन सा कर चुकाता है?और कर योग्य आधार क्या है।

राज्य और नगर निगम बांड पर कर. राज्य और नगरपालिका बांड पर कूपन भुगतान कर के अधीन नहीं हैं।

लाभांश कर. लाभांश कर एक निवेशक द्वारा भुगतान किया जाने वाला सबसे कम कर है। यह बराबर होता है लाभांश राशि का 9%. आमतौर पर, लाभांश शेयरधारक के खाते (ब्रोकरेज या बैंक) में बिना कर के शुद्ध रूप में जमा किया जाता है। टैक्स का भुगतान कंपनी द्वारा ही किया जाता है। इस प्रकार, यदि किसी शेयरधारक को अर्जित किया गया था, उदाहरण के लिए, प्रति शेयर 1 रूबल लाभांश, तो शेयरधारक को प्रत्येक शेयर के लिए 91 कोपेक प्राप्त होंगे।

अन्य कमाईप्रतिभूतियों के साथ लेनदेन पर इस दर से कर लगाया जाता है 13% .
कर आधार किसी परिसंपत्ति (स्टॉक, वायदा, विकल्प) के खरीद मूल्य और बिक्री मूल्य के बीच विनिमय दर का अंतर है, जिसमें से खाते की सेवा की प्रत्यक्ष लागत (दलाल, विनिमय, डिपॉजिटरी कमीशन) घटा दी जाती है। इंटरनेट शुल्क जैसी लागतों को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

यह याद रखने योग्य है कि निवेशक कर का भुगतान तभी करता है जब उसने 1 जनवरी से 31 दिसंबर की अवधि में लाभ कमाया हो। इसके अलावा, निवेशक लाभ का भुगतान करता है यदि यह कागजी नहीं है, बल्कि वास्तविक है, अर्थात। वर्ष के दौरान लाभ दर्ज किया गया।

स्टॉक आय पर कर कौन देता है?

कानूनी संस्थाएं, अर्थात। संगठन स्वयं करों का भुगतान करते हैं।

व्यक्तियों, अर्थात। निवेशक स्वयं कर का भुगतान नहीं करते हैं, केवल कुछ मामलों में। टैक्स कोड के अनुसार, एक ब्रोकर एक टैक्स एजेंट होता है। इसका मतलब यह है कि ब्रोकर सभी कर भुगतान जिम्मेदारियों को वहन करता है। आपको बस यह जानने की जरूरत है कि यदि वर्ष के अंत में आप कागजी कार्रवाई में लग जाते हैं (या आप किसी अन्य ब्रोकर को कागजात हस्तांतरित कर देते हैं) और खाते में कर का भुगतान करने के लिए कोई पैसा नहीं है, हालांकि उस अवधि के लिए लाभ हुआ था, तो ब्रोकर कर राशि को ऋण के रूप में नहीं लिखेगा - वह सिर्फ आपके लिए कर का भुगतान नहीं करेगा, लेकिन कर सूचना कार्यालय को रिपोर्ट करेगा कि कर को रोका नहीं जा सकता है। इस मामले में, अगले वर्ष के 1 अप्रैल से पहले, आपको चालू वर्ष के लिए आय पर स्वतंत्र रूप से कर फॉर्म 3 व्यक्तिगत आयकर जमा करना होगा, जो हर किसी के लिए सुविधाजनक नहीं होगा।

लाभांश कर का भुगतान कंपनी द्वारा ही किया जाता है। विनिमय दर के अंतर पर कर का भुगतान ब्रोकर द्वारा किया जाता है, क्योंकि दलाल एक कर एजेंट है.

टैक्स कैसे कम करें? 6 कानूनी तरीके

किसी भी निवेशक को साल के अंत में टैक्स कम करने की समस्या का सामना करना पड़ता है। करों को कानूनी रूप से कम करने के कुछ तरीके हैं, लेकिन फिर भी वे मौजूद हैं।

पहला तरीका. ब्रोकरेज खाता खोलते समय, आपको तुरंत यह निर्धारित करना चाहिए कि आपके लेनदेन की गणना के लिए कर योग्य आधार की गणना की किस पद्धति का उपयोग किया जाएगा। ऐसी दो विधियाँ हैं: जीवनऔर फीफो. विधि के साथ जीवनखरीदे गए अंतिम शेयर बिक्री पर बट्टे खाते में डाल दिए जाते हैं। विधि के साथ फीफो- पहला।

इसका मतलब क्या है? मान लीजिए कि एक व्यापारी ने अपने पोर्टफोलियो में लंबी अवधि के लिए शेयर खरीदे हैं और समय-समय पर वह छोटी अवधि के लिए उन्हीं शेयरों की सट्टा खरीद करता है। इस मामले में, यह व्यापारी के लिए लाभहीन होगा यदि, सट्टा स्थिति को बंद करते समय, दलाल पहले खरीदे गए शेयरों को लंबी अवधि के लिए बेचता है, अर्थात। फीफो विधि का उपयोग करना। व्यापारी को यह चाहिए कि सट्टा लेनदेन बंद करते समय, अंतिम खरीदे गए शेयर बेचे जाएं, और उसका निवेश अछूता रहे, यानी। इसके लिए LIFO विधि की आवश्यकता है। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए FIFO की तुलना में LIFO पद्धति बेहतर है.

दुर्भाग्यवश, 2010 से वित्तीय साधनों में लेन-देन के हिसाब-किताब के लिए LIFO पद्धति का उपयोग नहीं किया जाता है। अब ब्रोकर केवल FIFO पद्धति का उपयोग करके मुनाफे की गणना करते हैं। इसका मतलब यह है कि यदि आपने लंबी अवधि के लिए कोई सुरक्षा खरीदी है, लेकिन आप इसके साथ अल्पकालिक लेनदेन करना चाहते हैं, तो ऐसी रणनीतियों के बीच अंतर करने के लिए आपके पास दो खाते होने होंगे। एक लंबी अवधि के निवेश के लिए और दूसरा छोटी अवधि के निवेश के लिए.

दूसरा तरीका. आपको पता होना चाहिए कि डी विभिन्न निवेशों से होने वाले लाभ और हानि का योग नहीं बनाया जा सकता. यह तार्किक होगा यदि शेयर बाज़ार से प्राप्त आय को, उदाहरण के लिए, ट्रस्ट प्रबंधन से प्राप्त हानि के साथ जोड़ दिया जाए, और इस प्रकार कर आधार कम हो जाएगा। व्यवहार में, यह पता चला है कि निवेशक केवल मुनाफे पर कर का भुगतान करते हैं, और अन्य निवेशों से प्राप्त घाटे को ध्यान में नहीं रखा जाता है। वास्तव में, सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले शेयरों और वायदा और विकल्पों में व्यापार से होने वाले लाभ और हानि का योग करना संभव है, जिनकी अंतर्निहित संपत्ति सूचकांक और स्टॉक हैं।

ऐसी स्थिति में क्या करें? आप यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि निवेश की अधिकतम संख्या एक ही ब्रोकरेज खाते से जुड़ी हो, यानी। एक ब्रोकर के साथ खाता खोलना उचित है। यदि आपके पास विभिन्न ब्रोकरों के साथ कई ब्रोकरेज खाते हैं, तो कर अनुकूलन के लिए उनकी संख्या कम करना उचित है। इसके अलावा, कुछ संपत्तियां, जैसे शेयर, बॉन्ड और म्यूचुअल फंड, सामान्य प्लेटफॉर्म (MICEX पर) पर एक खाते से खरीदी जा सकती हैं।

तीसरा तरीका. एक ब्रोकर से दूसरे ब्रोकर को शेयर ट्रांसफर करते समय, आपको एक दस्तावेज़ लेना होगा शेयरों की खरीद मूल्य की पुष्टि करना. यदि ऐसा नहीं किया जाता है, तो दूसरा ब्रोकर यह मान लेगा कि शेयरों का खरीद मूल्य शून्य है और ऐसे शेयर बेचते समय निवेशक बिक्री की पूरी राशि पर कर का भुगतान करेगा, न कि लाभ पर।

चौथी विधि. यदि वर्ष के अंत में आपने परिचालन पर लाभ कमाया है, लेकिन अघोषित लाभहीन पद मौजूद हैं, तो वर्ष के अंत में उन्हें बंद करना और बेचे गए शेयरों को वापस खरीदना उचित है। इस तरह के ऑपरेशन से कर आधार कम हो जाएगा। बस हानि दर्ज न करें बी हेसंचित लाभ से अधिक, अन्यथा शेयरों की खरीद कीमत कम होगी और बाद में अधिक कीमत पर बेचने पर आपको कर का भुगतान करना होगा हेअधिक लाभ.

पांचवी विधि. 1 जनवरी 2010 को, घाटे के लेखांकन के लिए नए नियम लागू हुए। अब नुकसान को 10 साल तक आगे बढ़ाया जा सकता है, 2010 में शुरू। यानी अगर आपको 2011 में घाटा हुआ है तो आप उसे 2021 तक आंशिक या पूर्ण रूप से ट्रांसफर कर सकते हैं। यह हानि बाद की अवधि के लाभ को कवर कर सकती है। बस यह मत सोचिए कि ब्रोकर आपके लिए पिछली अवधि के सभी नुकसानों की गणना करेगा - आपको उन्हें स्वयं कर कार्यालय में घोषित करना होगा और फिर जब आपको कर आधार कम करने की आवश्यकता हो तो उन्हें ब्रोकर को प्रदान करना होगा।

छठी विधि. 2011 से, दो संपत्ति कटौतियाँ लागू हुईं, जो 2016 से पहले उपलब्ध नहीं होंगी। पहली कटौती: यदि शेयर कम से कम 5 वर्षों से स्वामित्व में हैं और नवाचार क्षेत्र से संबंधित हैं। ऐसे शेयरों की सूची अभी तक निर्धारित नहीं की गई है। दूसरी विधि: यदि शेयर कम से कम 5 वर्षों के लिए स्वामित्व में थे, तो वे अपने स्वामित्व के पूरे समय के दौरान गैर-परिचालित थे और बिक्री के समय भी वे गैर-परिचालित थे। ऐसे शेयर केवल ओवर-द-काउंटर बाज़ार में ही खरीदे और बेचे जा सकते हैं।